【核心组合】三一重工、上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、运达股份、日月股份、杭氧股份、恒立液压、徐工机械、杰瑞股份、华测检测、春风动力、青鸟消防、乐惠国际【重点股池】新强联、奥特维、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、凯美特气【上周报告】【颗粒硅】生产成本下降30%，长晶成本下降近20%；形成3 大十万吨级基地；【晶盛机电】拟57 亿定增加码碳化硅、半导体设备，打开成长天花板；【迈为股份】三季报业绩提速；异质结设备订单超18 亿、期待再突破；【金辰股份】合同负债增长60%；期待异质结、TOPCon 设备获突破；【杭可科技】业绩拐点显现，锂电后段设备龙头步入增长快车道；【杭可科技】扩产速度加快，接单与盈利能力有望逐步提升；【利元亨】消费锂电设备重大项目中标；动力、消费双轮驱动；【运达股份】业绩超市场预期；风电机组龙头市占率、净利率双提升；【日月股份】业绩短期承压；全球风电铸件龙头受益风机大型化；【三一重工】业绩短期承压；电动化、智能化、国际化铸就全球工程机械龙头；【东睦股份】三季报业绩增长75%；软磁业务受益光伏、新能源车发展；【青鸟消防】业绩符合预期，储能消防取得重大突破；【华测检测】业绩符合预期；内生外延+精细化驱动业绩持续增长；【聚光科技】业绩符合预期；拟剥离PPP 项目有望轻装上阵；【绿的谐波】业绩超预期：前三季度扣非净利润大增218%。

　　【核心观点】(1)隆基HJT 电池效率再破世界记录达26.3%，光伏异质结产业化有望提速；本周硅料价格涨幅趋缓、硅片价格小幅下跌，国务院发文2060 年非化石能源消费比重将超80%。颗粒硅H 股保利协鑫能源预计11 月1 日复牌。关注颗粒硅、光伏异质结技术突破。持续力推上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创等。

　　(2)新能源汽车近两月渗透率接近20%，加速提升放量。持续推荐锂电设备龙头。

　　(3)9 月挖掘机销量2 万台，同比下降23%，其中国内1.4 万台，同比下滑38%；出口6151 台，同比增长79%。持续推荐强阿尔法公司：三一重工、恒立液压等。

　　(4)聚焦“专精特新”具备专业技术的创新型中小企业；推荐凯美特气等优质个股。

　　【光伏/风电设备】隆基HJT 电池效率再破世界纪录、关注颗粒硅技术、行业需求向上。

　　隆基M6 全尺寸HJT 电池效率达26.3%，半年之内三度刷新自己创造效率世界纪录。本周硅料价格涨幅趋缓、硅片价格小幅下跌，国务院发文2060 年非化石能源消费比重将超80%，行业需求向上；光伏设备持续力推上机数控、迈为股份、晶盛机电、金辰股份、捷佳伟创等；风光大基地一期(约100GW)已经开工建设；海上风电机组招标价格下降超预期，有望提前实现平价；“十四五”风电需求有望大超预期，聚焦整机及核心零部件。风电设备推荐运达股份、日月股份，关注新强联、东方电缆、中际联合等。

　　【锂电设备】近两月新能源汽车渗透率近20%，加速放量。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨、海目星，看好联赢激光、先惠技术、震裕科技、斯莱克等。

　　【工程机械】9 月挖掘机销量国内同比下滑38%；出口6151 台，创单月新高。前三季度国内生产总值823,131 亿元，同比增长9.8%；持续推荐强阿尔法公司：三一重工、恒立液压；阶段性推荐徐工机械、中联重科、浙江鼎力。

　　【检验检测】检验检测行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

　　【消费升级/海外出口】中美关系趋缓、运费和原材料价格自高点有所回落，预计出口产业链成本端将会边际改善。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐，关注八方股份、银都股份、永创智能。

　　【工业气体】海外可比公司6000-10000 亿市值。推荐凯美特气，看好杭氧股份。

　　风险提示：1)基建及地产投资低于预期；2)新冠疫情扩散超预期风险。

（文章来源：浙商证券）