上周二，国家发展改革委召开了4月份新闻发布会。国家发展改革委政研室副主任、新闻发言人孟玮在会上表示，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，2021年，在各有关方面的共同努力下，全国粗钢产量同比减少近3000万吨，粗钢产量压减任务全面完成。为保持政策的连续性、稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，2022年，国家发展改革委、工信部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，促进钢铁行业高质量发展，确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。

　　一季度全国粗钢产量降幅明显

　　2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标提出后，钢铁行业节能减排压力明显增大。去年初工信部首次提出压减全年粗钢产量，并在下半年进入实质性阶段，叠加能耗双控、限电、疫情、地产需求大幅走弱等因素冲击，压减粗钢产量成绩显著。据统计局数据，2021年全国粗钢产量10.33亿吨，相较于2020年同期减少3198万吨，降幅3.0%。

月度粗钢产量(万吨)

　　2022年，虽然在粗钢压减政策公布之前，大部分钢厂开始复产。但受采暖季和冬奥、冬残奥的影响，叠加近期疫情原因，今年一季度高炉开工整体维持在较低水平。数据显示，今年一季度全国粗钢产量24338万吨，同比减少2850万吨，降幅10.5%。也就是说，相较于2021年，今年仅一季度粗钢减量大体已接近于去年全年粗钢减少量。

五大钢材品种周度总产量(万吨)

　　全年压减目标完成难度不大

　　由于政策上并没有提出明确具体的压减目标，根据2021年粗钢产量压减情况，结合供需情况考虑，2022年粗钢产量压减目标大概会在1000万吨至2000万吨，弱于去年。就算今年全年压减目标仍在3000万吨左右，相当于今年全年产量目标为10亿吨，但仅一季度，压减目标任务就已经基本完成。照此测算，未来三个季度粗钢总产量约在7.6亿吨，平均每个季度产量在2.5亿吨左右，日均产量在283万吨左右，基本与一季度整体生产水平持平。如果压减目标低于3000万吨，那么预计未来三个季度粗钢产量将比一季度有所增加。

　　根据目前市场情况，受国内和国际等多方面因素的综合影响，今年对粗钢的消费需求或将下降。尽管钢铁产能产量双控政策在上一年已经取得了一定成效，但钢铁产能依然可能存在过剩，尤其是在房地产步入下行期之后，这部分钢铁需求也随之下滑。从目前我国一年出口依然高达7000万吨钢材看，钢铁产能依然相对过剩。

　　对市场的影响程度相对有限

　　对比近两年数据，去年粗钢压减政策刚出台时终端需求良好，产量也处于较高水平，要完成全年目标需要后期产量大幅下滑，对供需格局冲击较大，吨钢毛利快速上升到高位。而今年国内经济下行压力较大，需求整体不容乐观，一季度减产量又较大，完成全年目标的难度并不大，对市场的影响程度相对有限。

　　短期看，粗钢产量压减政策对供给端无实质性影响。受疫情影响，目前原材料运输明显受交通管控影响，钢厂原材料紧缺，粗钢产量回升有限。特别是河北、江苏、山西、吉林等地汽运运输受管控影响明显。但在“动态清零”不动摇的总方针下，5月份中旬全国疫情有望得到有效控制，粗钢产量或逐步回升。

　　中长期看，压减政策的影响或将体现在下半年。不考虑压减政策，下半年粗钢产量将主要受终端需求影响。基建方面，各省市积极推进重大项目开工建设，财政政策积极，专项债发行前置等举措推动基建投资较快增长，1-3月广义基建投资同比10.5%，狭义基建投资(不含电力)同比8.5%。但从高频数据看，基建投资尚未转化为用钢需求。预计随着疫情的缓解，基建投资将转向施工端，支撑用钢需求。

　　地产方面，3月房地产各项指标均降幅扩大，其中1-3月房地产投资同比增0.7%，1-3月商品房销售同比降13.8%。当前，居民住房需求仍然低迷，地产销售偏弱。在国内贷款受限，销售回款持续回落的情况下，房企资金的紧张问题短期难以缓解，新开工面积延续回落，存量施工进度也受到严重拖累。但房地产政策持续放松，已有100余城下调房贷利率，各能级城市调整首付比例和公积金额度，个别城市放松双限。随着疫情影响消退，地产政策的持续放松或将在2季度末传导至地产销售端，缓解房企资金紧张，边际改善用钢需求。

　　原材料价格或将受到抑制

　　随着压减粗钢产量政策的落地，或将对铁矿石、焦炭等持续上涨的原燃料格形成一定的抑制。2021年上半年铁矿石价格一路走高，在5月份达到了1660元/吨的历史最高点。下半年，随着全国多地大幅压减粗钢产量政策的出台，铁矿石需求大幅下降，价格也随之下行；在11月中旬跌至575元/吨的年内最低价，相较于年内最高点下降了1085元/吨，降幅达65.36%。

　　而进入2022年后，在没有压减粗钢产量政策影响下，钢厂复产预期增强，原材料需求预期也不断提高，铁矿石价格、焦炭等价格开始持续回升，数据显示，4月19日，日照港铁矿石价格为1015元/吨，较1月4日累计上涨了205元/吨，增幅达到了25.31%。

　　目前发改委再次提出压减全国粗钢产量的要求，后期随着各地减产政策的落地，铁矿石等原燃料需求也将随之受到抑制，有助于铁矿石等原燃料价格回归理性，钢企的盈利情况也将得到有效改善。综合来看，粗钢产量压减的延续实施，有助于行业更加良性健康发展。在当前整体钢铁需求偏弱的背景下，粗钢产量压减有助于改善市场预期，提振市场信心。

（文章来源：红塔期货）